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bis Anfang 1928 auf 28 Milliarden^ &, während sie im Kriege nur13 Milliarden betragen hatte. Im Vergleich zum Durchschnitt der Jahre1910 bis 1914 betrug der Index der landwirtschaftlichen Preise imDurchschnitt der Jahre 1925-29 138.

[Den Anlasq^um Umschwung gaben jähe Kreditbeschränkungen des Federal Reserve Board,   welche den Stock Crash vom 4. Okt. 1928 mit seinenweitgreifenden Auswirkungen herbeiführeten. Die "emotionelle" SeeleAmerika   schlug von uferlosem Optimismus in ebenso uferlosen Pessi=mismus um. Aber dieser Anstoss, dem baldgenug die entgegengesetzteKreditpolitik folgte, hätte niemals jene tiefste und langwierigsteDepression hervorrufen können, welche die Welt inl&hren Grundfestenerschütterte. Die letzte Ursache kam von aussen und war politischerNatur. Sie beruhte darauf, dass es dem Zeitalter des Hochkapitalis =mus nicht gelungen, war, die Weltpolitik den Bedürfnissen der Welt =Wirtschaft anzupassen, wie die englischen Freihändler des 19. Jahr=hunderts und zuletzt noch Wilson indea^l4 Punkten versucht hatten.In der politischen Niederlage, die Amerika   in den Pariser Friedens=Verhandlungen erlitt, wurzelte jene wirtschaftliche Niederlage,welche die ganze Welt, insbesondere die der Weltwirtschaft meist wverstrickten Nationen, Grossbritanien, Deutschland,Amerika  ,   in denAbgrund riss.

Die Friedensverträge waren mit Gewalt und unter dem Druckdes Hungers - Nachkriegsblokade! - erzwungen, und waren nur mit Ge=walt aufrechtzuerhalten. Sie vermehrten die Kriegsgefahren und dieRüstungslast Europas   im Vergleich zur Vorkriegszeit. Sie verewigtendie Kriegspsychose. Die Nationen schlos en sich feindlich gegenein=ander ab; sie suchten die für den Kriegsfall so wichtige Wirtschafts=autarkie und setzten den Krieg als Wirtschaftskrieg fort. Neue Staats^